اجتماع البنك المركزي يتوقع خفض أسعار الفائدة بمعدل لا يقل عن 100 نقطة حسب بحوث مباشر
توقعت بحوث شركة «مباشر» أن تشهد أسعار الفائدة في البنك المركزي المصري انخفاضاً لا يقل عن 100 نقطة أساس (1%) خلال اجتماع لجنة السياسات النقدية المزمع عقده غداً الخميس 28 أغسطس.
عوامل دعم خفض أسعار الفائدة
وأوضحت شركة «مباشر» في تقرير بحثي حصلت بوابة البلد على نسخة منه، أن عدة عوامل في الاقتصاد تدعم رؤيتها بخصوص خفض أسعار الفائدة. من بين هذه العوامل، تراجع الضغوط التضخمية إلى 13.9% في يوليو، مقارنة بـ14.9% في يونيو، إلى جانب استقرار سعر الصرف وتأجيل رفع أسعار الكهرباء.
الأسعار الحقيقية والاحتياطيات النقدية
تعتقد «مباشر» أن بقاء أسعار الفائدة الحقيقية مرتفعة بشكل استثنائي يقارب 10% يوفر مجالاً لتسهيل السياسة النقدية دون التأثير على شهية المستثمرين للأدوات المالية الحكومية. كما أن تعزيز احتياطيات النقد الأجنبي لتتجاوز 49 مليار دولار في يوليو الماضي يعد عاملاً مهماً يقلل من المخاطر الخارجية والتضخم المستورد. إضافة إلى ذلك، ارتفعت صافي الأصول الأجنبية للبنوك لتصل إلى 15 مليار دولار.
تطور السيولة وأداء الجنيه المصري
وقد شهد نمو السيولة تباطؤاً ليصل إلى حوالي 23% على أساس سنوي. كما أن ارتفاع قيمة الجنيه المصري بنسبة 4.8% منذ بداية العام، مدعومًا بانخفاض الدولار الأمريكي، ساهم في تعزيز استقرار الأسعار وتوفير النقد الأجنبي.
التوقعات الخارجية وتأثيرها
عند النظر إلى الوضع الخارجي، فإن توقعات خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، جنبًا إلى جنب مع تراجع المخاوف الجيوسياسية، تعزز من مبررات تيسير السياسة النقدية.
توقيت خفض أسعار الفائدة
أشارت «مباشر» إلى أنه في ظل تعافي الاقتصاد، رغم الحاجة إلى تحفيز إضافي، فإن الوقت قد حان لخفض أسعار الفائدة غداً الخميس.
تغيرات أسعار الفائدة منذ بداية العام
شهدت أسعار الفائدة في البنك المركزي المصري هبوطًا يُقدر بـ3.25% منذ بداية العام، لتصل إلى 24% للإيداع و25% للإقراض. وتتوقع بحوث شركة «مباشر» أن تشهد أسعار الفائدة خفضاً إضافياً بنسبة 3% خلال الفترة المتبقية من العام، لتصل بنهايته إلى 21% للإيداع و22% للإقراض.
مقارنة بتوقعات المؤسسات الدولية
بالمقارنة مع توقعات شركة «مباشر»، تميل مؤسسة فيتش سوليوشنز إلى خفض سعر الفائدة في البنك المركزي بنسبة 4% في النصف المتبقي من السنة المالية 2025، مع توقع انخفاض يتراوح بين 1% إلى 2% غداً. بينما تتوقع وحدة البحوث الاقتصادية في بنك الكويت الوطني أن تخفض الأسعار بنسبة 3% في اجتماع الخميس، مع توقع آخر يشير إلى خفض يصل إلى 5% في الاجتماعات المقبلة للبنك المركزي المصري.
